3M hisselerinde çeyrek sonuçlarının ardından yaşanan sert satış dalgası, Wolfe Research tarafından temkinle karşılandı. Kuruma göre fiyat hareketi, şirketin operasyonel performansını yansıtmaktan uzak ve aşırı bir piyasa tepkisi niteliği taşıyor.
Wolfe Research analisti Nigel Coe, 3M’in beklentilere uygun sonuçlar açıklamasına rağmen hisselerin yaklaşık %7 düşerek kurumun takip listesindeki en zayıf performansı sergilediğini ifade etti. Coe, satışın boyutunun beklenmedik olduğunu ve yatırımcı algısındaki ani değişime işaret ettiğini belirtti.
Analist, bu düşüşün şirketin uzun vadeli yönünü sorgulatacak nitelikte olmadığını, asıl sorunun tüketici segmentindeki zayıflık olduğunu dile getirdi. Wolfe Research, bu gelişmeyi stratejik bir kırılma yerine geçici bir operasyonel sapma olarak değerlendiriyor.
Verilere göre 3M, %2,2 organik büyüme ile verdiği rehberliğe uyum sağladı. %21,1 seviyesindeki marjlar piyasa beklentilerinin üst bandında yer alsa da Wolfe Research tahminlerinin bir miktar altında kaldı.
Coe, Güvenlik ve Endüstriyel ile Ulaşım ve Elektronik segmentlerinin beklentilerle örtüştüğünü, buna karşın tüketici tarafının zayıf kaldığını vurguladı. Çeyrekten çeyreğe yaşanan yavaşlamanın yatırımcıları hazırlıksız yakalamış olabileceğini belirten Coe, yönetimin bu segmentin yıl içinde toparlanacağına dair güvenini sürdürdüğünü ekledi.
Tüketici dışındaki iş kollarında ise görünüm daha olumlu. Wolfe Research, endüstriyel faaliyetlerdeki ivmenin sürdüğünü ve SIBG segmentinde yılın ikinci yarısında güçlü marjlarla yaklaşık %4 organik büyüme elde edildiğini öne çıkardı.
Sonuç olarak Coe, hisse fiyatındaki %7’lik gerilemeyi “orantısız” bulurken, kurumun 2026 hisse başına kâr tahminini sadece sınırlı ölçüde revize ettiğini ve 8,66 dolar seviyesinde tuttuğunu belirtti. Wolfe Research’e göre 3M, orta vadeli hedefleriyle uyumlu ilerlemeye devam ediyor ve mevcut fiyatlamalar yukarı yönlü bir senaryoya daha fazla alan tanıyor.