BofA Global Research, Avrupa giyim perakendesi için yayımladığı son analizde, sektör genelindeki toparlanmaya rağmen şirketler arasındaki farkların derinleştiğini ortaya koydu. Bankaya göre, yükselen değerlemeler yatırımcıları yanıltmamalı; çünkü sektörün temel büyüme dinamikleri büyük ölçüde değişmiş değil.
Bu nedenle BofA, 2026’ya yaklaşırken geniş sektör bahisleri yerine seçici hisse tercihinin önem kazandığını vurguladı. Analizde, çevrimiçi satış kanallarından güçlü şekilde faydalanan ve daha net büyüme görünürlüğü sunan şirketler ön plana çıkarıldı. Inditex ve Zalando, bu kriterler doğrultusunda “en iyi tercihler” olarak belirlendi.
Inditex, ölçek, pazar payı ve marj istikrarı açısından sektör lideri konumunu koruyor. BofA, şirketin önümüzdeki iki mali yılda çift hanelere yaklaşan büyüme oranları sergilemesini ve brüt marjlarını %58 civarında tutmasını bekliyor.
Zalando ise Avrupa’daki dijital dönüşümün en saf temsilcisi olarak değerlendirildi. Banka, e-ticaret penetrasyonundaki yapısal artışın Zalando’nun büyümesini destekleyeceğini ve çevrimdışı kanallara kıyasla daha dayanıklı bir talep yapısı sunduğunu belirtti.
Buna karşın, Primark’ın en zayıf görünüm sunan şirket olduğu, Next ve H&M’in ise marj ve fiyatlama baskıları nedeniyle daha sınırlı bir performans sergileyebileceği ifade edildi. Marks & Spencer ise yoğun rekabetin yaşandığı Birleşik Krallık giyim pazarındaki genel dinamikler çerçevesinde değerlendirildi.
