Barclays’ten Kritik Tespit: Madencilik Hisseleri Gerçek Değerin Altında mı?

Küresel emtia piyasalarına yönelik yayımlanan Barclays raporu, madencilik şirketlerinin hisse fiyatlarının spot emtia fiyatlarına göre nasıl konumlandığını ortaya koyarak yatırımcılar için önemli ipuçları sundu. Analize göre demir cevheri üreticilerinin hisseleri, mevcut spot fiyatların altında işlem görüyor. Vale, BHP ve Rio Tinto için hesaplanan ima edilen fiyatların spot fiyatın oldukça altında kalması, piyasanın ileriye dönük beklentilerinde temkinli olduğunu gösteriyor. Özellikle spot fiyatın 110 dolar seviyesinde olduğu bir ortamda şirketlerin daha düşük fiyatlarla değerlenmesi dikkat çekiyor. Son haftada madencilik hisselerinde yükseliş yaşanırken demir cevheri fiyatlarının düşmesi, piyasa dinamiklerinin ayrıştığını ortaya koyuyor. Rio Tinto’nun ima edilen fiyatındaki düşüşün alüminyum segmentine bağlı olduğu ifade edilirken alüminyum fiyatlarındaki yükselişin bu etkiyi artırdığı görülüyor. Orta Doğu’daki arz risklerinin emtia fiyatları üzerinde etkili olduğu belirtilirken bu durumun genel piyasa görünümünü şekillendirdiği ifade ediliyor.