Bank of America (BofA) Global Research, Avrupa inşaat malzemeleri sektöründe son iki yılda yaşanan sert yeniden fiyatlamanın ardından 2026’ya yönelik en güçlü yatırım adaylarını belirledi. Bankaya göre seçilen hisseler, kazanç ivmesi, sağlam bilançolar ve fiyatlama gücü sayesinde sektörden pozitif ayrışıyor.
BofA, sektör genelinde değerleme avantajının büyük ölçüde ortadan kalktığını, ancak bazı şirketlerin konut piyasasındaki toparlanma, artan altyapı yatırımları ve daha esnek sermaye tahsisi sayesinde cazip kalmaya devam ettiğini vurguluyor.
Heidelberg Materials, Avrupa çimento piyasasındaki güçlü fiyatlama disiplini, toparlanan hacimler ve yüksek operasyonel kaldıraç sayesinde 2026’ya girerken ağır sanayide öne çıkan isimlerden biri olarak görülüyor. Artan karbon maliyetlerinin sektördeki fiyat disipliniyi daha da güçlendirmesi bekleniyor.
Buzzi, güçlü bilançosu ve döngüsel toparlanma potansiyeliyle dikkat çekiyor. Avrupa’daki fiyat momentumuna ek olarak ABD pazarındaki büyüme fırsatları, şirketin kazanç görünümünü destekliyor. Net nakit pozisyonu, sermaye dağıtımında önemli bir esneklik sağlıyor.
CRH, hem Avrupa hem de ABD’de hızlanan altyapı yatırımlarından faydalanabilecek güçlü bir konumda bulunuyor. Geniş coğrafi yayılımı ve dirençli fiyatlama yapısı, kazanç görünürlüğünü artırıyor.
Saint-Gobain, hafif inşaat segmentinde değerleme desteği ve potansiyel döngüsel toparlanma hikâyesiyle öne çıkıyor. Avrupa konut göstergelerindeki iyileşme, operasyonel kaldıracı tetikleyebilir.
Kingspan, enerji verimli yapı çözümlerine olan maruziyeti sayesinde uzun vadeli yapısal büyüme sunarken, konut faaliyetlerindeki toparlanma kısa vadeli kazanç artışı sağlayabilir.
Ferguson, Kuzey Amerika pazarına yüksek kaliteli erişim sunuyor. Güçlü marj yapısı ve istikrarlı nakit üretimi yatırımcılar açısından cazibesini koruyor.
Balfour Beatty, İngiltere altyapı harcamalarına olan güçlü bağlılığı ve iyileşen marj profiliyle müteahhitler arasında öne çıkıyor.
Travis Perkins ise Birleşik Krallık’ta konut ve renovasyon faaliyetlerindeki olası toparlanmaya kaldıraç sunan bir opsiyon olarak değerlendiriliyor.
