Citizens yatırım şirketi, The Trade Desk’in notunu “Piyasa Performansı” seviyesine indirdi; önceki değerlendirme “Piyasa Üstü Performans” idi. Şirket, artan rekabetin hisselerin büyüme potansiyelini sınırladığını vurguladı.
Talep tarafı platformlarındaki rekabet, üretken yapay zekanın programatik reklam alımını kolaylaştırmasıyla yoğunlaşıyor ve geçiş maliyetlerini düşürüyor. Bu durum, The Trade Desk’in uzun süredir sahip olduğu avantajları azaltırken, Amazon gibi büyük oyuncuların veriye dayalı güçlü konumlarını güçlendiriyor. Amazon’un kapsamlı perakende medya veri seti, reklam hedeflemeyi ve kapalı döngü ölçümlerini geliştiren rakipler için önemli bir avantaj yaratıyor.
Açık web reklam harcamaları ise baskı altında. Bağlantılı TV ve dijital ses dışında açık web reklamcılığı, duvarlarla çevrili platformlara kayıyor. Citizens, yapay zeka destekli arama ve analiz araçlarının, yayıncı trafiğini ve gelirlerini etkileyerek The Trade Desk’in büyüme fırsatlarını sınırladığını belirtti.
Şirket, 2026’ya kadar Amazon’un düşük ücret stratejilerinin ve veri kullanımının komisyon oranlarını baskılayabileceğini öngörüyor. Audience Unlimited’ın lansmanı, veri gelirlerini artırsa da yoğun kullanım mevcut komisyonları düşürebilir. Citizens, hisse fiyatının 2027 tahmini FAVÖK’ün yaklaşık 11,2 katına denk geldiğini ve risk-ödül profilinin dengeli olduğunu vurguladı.
