Euro Bölgesi'nde imalat sanayi etkinliği nisan ayında ivme kazandı. İmalat PMI, marttaki 51,6'dan 52,2'ye çıkarak son 4 yılın en yüksek seviyesine erişti. Anket kapsamındaki 8 euro bölgesi ülkesinin tamamı 50 eşiğinin üstünde kalarak, Haziran 2022'den beri ilk kez bu duruma geldi.
Veriler, üretim ve yeni siparişlerdeki büyümeye işaret etse de, bu canlanmanın büyük kısmı Orta Doğu'daki çatışma nedeniyle oluşan tedarik zorlukları ve fiyat artış beklentisiyle yapılan stok artırımından kaynaklandı. Üreticilerin bir sonraki 12 aya dair iyimserliği son 1,5 yılın en düşük noktasına indi.
Nisan ayında girdi fiyatı enflasyonu son 4 yılın zirvesine yaklaştı, imalatçıların satış fiyatı enflasyonu ise 1997'den beri PMI kayıtlarında en güçlü aylık artışı gösterdi. Şubat ayında başlayan çatışmanın ardından son 2 ayda girdi maliyet enflasyonundaki yükseliş, anketin yaklaşık 30 yıllık geçmişinde benzeri görülmemiş seviyelere ulaştı.
Bununla birlikte, S&P Global Baş İş Ekonomisti Chris Williamson, bu durumun kutlanacak değil endişe verici olduğunu belirtti. Üretim ve sipariş defterlerinin, Orta Doğu'daki çatışmadan doğan tedarik daralması ve fiyat artış beklentisiyle müşterilerin stok biriktirmesinden beslendiğine dikkat çekti. Williamson, "PMI'ın gerçek tabloyu yansıtmayabileceğini, gelecek üretim beklentileri endeksine odaklanılması gerektiğini" vurguladı. Üreticilerin yıla ilişkin iyimserliği son bir buçuk yılın en düşük seviyesine geriledi.
Enflasyon açısından durum oldukça kaygı verici. Nisan'da girdi fiyatı enflasyonu dört yılın zirvesine yaklaşırken, üretici satış fiyatı enflasyonu 1997'den bu yana PMI verilerinde en sert aylık artışı sergiledi. Çatışmanın başladığı Şubat ayından bu yana girdi maliyet enflasyonundaki tırmanış, anketin yaklaşık 30 yıllık tarihinde daha önce hiç görülmemiş boyutlara vardı.
Almanya: İmalat üretimi Nisan'da arttı ancak fiyat ve tedarik baskıları görünümü olumsuz etkiledi
Almanya'da imalat PMI nisanda 52,2'den 51,4'e düştü. Yine de endeks 50 seviyesinin üzerinde kalarak büyümeye işaret etti. Nisan ayında girdi maliyetleri son 3,5 yılın en hızlı artışını yaşarken, tedarik gecikmelerine dair raporlar 2022 ortasından bu yana en yüksek düzeye çıktı. Üreticilerin, çatışmanın talebi zayıflatmasından ve tedarik sorunlarının önümüzdeki aylarda üretimi kısıtlamasından kaygı duyduğu belirtildi.
S&P Global Market Intelligence Ekonomi Direktörü Phil Smith, Almanya imalat sektöründeki dinamiklere ilişkin net bir değerlendirmede bulundu.
Smith, üretim ve yeni siparişlerin gelecekteki fiyat artışları ile tedarik zorlukları endişesiyle yapılan stok biriktirme faaliyetlerinden desteklendiğini ifade ederek, bu tür öne çekilen etkinliklerin ilerleyen aylarda bir yavaşlamaya yol açabileceğini belirtti. Ara malları üreticilerinde yeni siparişler güçlü kalmaya devam ederken, tüketim ürünlerine yönelik talebin belirgin şekilde azaldığını kaydetti.
Hem talep hem tedarik cephesindeki endişelerin arttığına değinen Smith, önümüzdeki yılda faaliyetlerin düşeceğini öngören işletmelerin, artış bekleyenleri aştığını ifade etti. Nisan'da fabrika çıkış fiyatı enflasyonunun üç yılın en yüksek seviyesine yükselmesiyle birlikte artan enflasyon baskısının ve satın alma gücündeki erime riskinin talebi baskılayabileceğini uyardı. Öte yandan, tedarik gecikmelerinin 2022 ortasından bu yana rekor seviyelere çıkmasıyla, talep durumundan bağımsız olarak üretimin kısıtlanma riskinin arttığını vurguladı.
Fransa: Stok birikimi sayesinde fabrika üretimi ve yeni siparişler büyüdü, ancak enflasyonist baskılar yoğunlaştı
Fransa'da imalat PMI marttaki 50,0'dan nisanda 52,8'e yükselerek Mayıs 2022'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Yeni siparişlerdeki artış son 4 yılın en güçlü yükselişi olurken, üretim büyümesi de benzer bir tempo gösterdi.
Fransa'da şirketlerin beklenen fiyat artışları ve tedarik kesintileri karşısında stok biriktirme stratejisine başvurmasıyla satın alma faaliyetleri yaklaşık 4 yılın ikinci kez genişleme bölgesine girdi. Nisan ayında girdi maliyeti enflasyonu keskin şekilde arttı, üreticilerin artan maliyetlerin büyük kısmını üstlendiği, ancak sipariş akışının güçlenmesiyle fiyat artışlarının hızlandığı kaydedildi. İhracat siparişlerinin bir önceki aya göre düştüğü belirtildi.
Veriler, Euro Bölgesi'nde genel PMI rakamlarının güçlü görünmesine rağmen, bu ivmenin stok yapma eğiliminden desteklendiğini ve enflasyon baskılarının belirgin şekilde yükseldiğini gösterdi.
