HSBC Global Investment Research, Koç Holding için "Al" tavsiyesini korurken hedef fiyatını 276 TL'den 315 TL'ye yükseltti. Raporda, hissenin mevcut fiyatına göre yaklaşık yüzde 68 yükseliş potansiyeli taşıdığı belirtildi.
Enerji Segmenti Öne Çıkıyor
HSBC, enerji segmentinin holdingin en önemli kazanç kaynağı olmaya devam ettiğini vurguladı. Yüksek rafineri marjları ve güçlü talebin kârlılığı desteklediği belirtilirken, jeopolitik risklerin azalmasıyla marjlarda sınırlı gerileme yaşansa da seviyelerin geçen yılın üzerinde kalmasının beklendiği ifade edildi.
Güçlü Temettü ve Nakit Beklentisi
Raporda, bu yıl 33-34 milyar TL seviyesinde temettü geliri öngörüldü. Tüpraş'tan gelecek ikinci temettü ödemesi ve Ford Otosan kaynaklı olası ek gelirlerin nakit pozisyonunu güçlendireceği belirtildi. HSBC, net nakdin 2026 yıl sonuna kadar 1 milyar doların üzerine çıkabileceğini ve bunun şirketin sermaye dağıtım esnekliğini artıracağını değerlendirdi.
Kârlılık Tahminleri Revize Edildi
Banka, bankacılık, otomotiv ve dayanıklı tüketim segmentlerinde devam eden zorluklar nedeniyle 2026 ve 2027 kâr tahminlerinde aşağı yönlü revizyona gitti. Buna rağmen 2026 yılı için güçlü büyüme beklentisini korudu. Raporda ayrıca Koç Holding hisselerinin net aktif değerine göre önemli iskonto ile işlem gördüğü ve güçlü temettü potansiyeli ile artan nakit pozisyonuna rağmen bu iskontonun yüksek kaldığı vurgulandı.
