ABD’de mortgage faizleri kısa sürede önemli ölçüde geriledi ve bu durum piyasalarda “daha ne kadar düşebilir?” sorusunu gündeme taşıdı. Ancak Evercore ISI, bu soruya temkinli bir yanıt verilmesi gerektiğini düşünüyor.
Faizlerdeki son hareket, Trump yönetiminin Fannie Mae ve Freddie Mac’e toplam 200 milyar dolarlık mortgage destekli menkul kıymet alımı yaptıracağını duyurmasının hemen ardından geldi. Açıklama, MBS getirilerinde 15 baz puanlık bir düşüş yarattı ve ortalama mortgage faizi yüzde 6’ya kadar indi.
Bu tablo, bazı piyasa yorumcularını daha agresif senaryolara yöneltti. Mortgage News Daily, söz konusu adımın tek başına 50 baz puanlık bir faiz düşüşünü mümkün kılabileceğini öne sürdü.
Ancak Evercore ISI analisti Stephen Kim, yatırımcıların beklenti çıtasını fazla yükselttiğini söylüyor. Kim’e göre mevcut faiz seviyeleri, Trump’ın Davos’ta konut piyasasına ilişkin olumlu mesajlar vereceği ihtimalini büyük ölçüde yansıtmış durumda.
Daha önemlisi, Kim yönetimin planının yalnızca faizleri baskılamakla sınırlı olmadığını vurguluyor. Konut arzını artırmaya yönelik adımların, inşaat şirketlerini daha fazla üretime ve daha az nakit iadesine yönlendirmesi olası.
Evercore’a göre bu yaklaşım, uzun vadede konut piyasası için destekleyici olabilir; ancak kısa vadede yatırımcılar açısından “net bir kazanım” anlamına gelmeyebilir.
