Bir dönem klinik hayal kırıklıklarıyla baskı altında kalan Roche, Goldman Sachs nezdinde yeniden denge kazandı. ABD’li yatırım bankası, şirketin klinik pipeline’ında son dönemde elde edilen başarıları gerekçe göstererek hisse notunu “sat”tan “nötr”e çıkardı ve hedef fiyatını ciddi biçimde yukarı revize etti.
Goldman Sachs’a göre, fenebrutinib ve giredestrant çalışmalarından gelen olumlu sinyaller, Roche’un büyüme hikâyesini yeniden canlandırdı. Özellikle multipl skleroz alanındaki Faz 3 verileri ve meme kanseri çalışmalarındaki erken başarılar, 2026 ve sonrasına yönelik belirsizlikleri azalttı.
Daha önceki olumsuz görüş, Ocrevus’un yüksek doz çalışmaları ve bazı solunum ile onkoloji projelerinden gelen zayıf sonuçlara dayanıyordu. Ancak son klinik gelişmeler, bu tabloyu büyük ölçüde tersine çevirdi.
Banka, buna rağmen Roche hisselerinde son dönemde yaşanan güçlü performans nedeniyle daha agresif bir yükseltmeye gitmedi. Analistler, mevcut fiyatlamanın iyimser senaryonun önemli bir bölümünü yansıttığını ifade etti.
Yeni hedef fiyat CHF365 olarak belirlenirken, değerleme çarpanlarındaki artış ve satış-kârlılık tahminlerindeki yukarı yönlü revizyonlar bu kararı destekledi. Goldman Sachs, Roche’un önümüzdeki yıllarda hem yeni ürün katkıları hem de mevcut portföyün istikrarlı performansıyla sektörde güçlü konumunu koruyacağını öngörüyor.
